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杨德龙:本周券商股飞涨值得关注下周,A股市场将继续反弹

发布者:顺达注册发布时间:2020-06-21访问量:15

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  文字/前海开源基金会首席经济学家杨德龙

  本周,A股市场整体反弹,特别是在周五,A股外资流入超过200亿,沪深股市上涨,创业板指数创2300点新高。 年内,上海指数也升至3000点。整点发动进攻,市场的上升趋势逐渐形成。

  近期A股市场的表现将明显好于一段时间。 随着中国经济的逐步复苏以及防疫工作的良好成效,人们对A股市场的信心逐步增强。 更重要的是,5月份的CPI已降至2。4%,由于猪肉价格增速下降,CPI重回第二纪元,对央行货币政策的影响进一步减小。 预计中央银行将在后期进一步降低利率和准利率以释放流动性。中央银行释放流动性后,资金流动是每个人都关心的问题。 既然房地产市场严格限制购销,不住房和投机的原则将不会改变,因此不会有大量资金流入房地产市场。资金和其他产品流入资本市场。家庭储蓄转移到股票市场的迹象越来越明显。 在过去的两个月中,出现了几笔爆炸性基金,每天的销售额为100亿或超过200亿。 在过去的一个月中,建立了2000亿只股票基金。 这给股票市场带来了增量资本。银行业和保险监督管理委员会于今年1月3日发布通知,要求银行保险公司通过价值投资和长期投资的多种渠道引导居民的储蓄进入资本市场。 大多数居民通过购买资金和其他机构产品进入市场。

  从外资流入的角度来看,本周外资流入A股加速,上周五外资流入A股超过200亿。富时罗素国际指数将A股的纳入因子提高到25%。 富时罗素国际指数是世界上最大的国际指数之一。 一直到A股市场,A股的包含因子从0%提高到25%。被动增量基金的规模约为100亿美元。 如果考虑基于FTSE Russell International Index的活跃资金流入规模,则资金数额将更大。此扩展将从3月17日开始。在第一阶段,将5%的包含因子提高到25%的包含因子目标,从而达到212。新增资金4亿元。从富时罗素指数的权重来看,这次流入的前五大行业是银行,食品和饮料,制药,非银行金融和电子。 这些领域也是外国投资的关键领域。

  从获利效果来看,本周的市场获利效果进一步提高。 我建议白酒,药品,食品和饮料等消费白马股票。作为关注的焦点,在早期阶段屡屡创出历史新高。 以前,我们建议您专注于5G的布局,芯片半导体和能源汽车领域的表现本周轮换,而GEM指数在科技股上涨的带动下也创下了今年的新高。2020年6。18在年度购物节期间,京东。com的累计订单量达到269。20亿元,再创天猫6。18的数量达到698。20亿,比去年同期大幅增加,并且也创下了新纪录。 在其他平台上的销售也急剧上升,例如苏宁易购6。18全天候全渠道销售规模同比增长129%,刀架业务订单激增510%,董明珠6。18现场销售超过100亿。可以说,消费者的消费热情很高,这再次对消费部门形成了重大利益。消费是我一直向所有人推荐的方向。 由于中国拥有全球最大的消费人口和消费市场,因此品牌消费产品具有强大的投资价值。从外资流动的角度来看,白酒,医药,食品和饮料仍然是外资的三大消费股。 我称他们为三位消费剑客。 自今年年初以来,这三个方向的消费类白马主导股的股价不断创造历史。新高为投资者带来了高额的获利效应。

  周五值得关注的一个特点是,经纪股票开始激增。经纪股已经安静了许多天。 作为市场趋势指标,当市场开始上涨时,它们往往会急剧上升。 因此,经纪股票的上涨是个好消息。消费者,经纪和技术是我一直建议重点关注的三个主要方向。 消费者白马股和技术领先股已经开始,经纪股也开始移动。 这表明,A股市场有望逐步从部分牛市转变为全面牛市。全球金融市场的震荡已经超过了流动性耗尽的第一阶段,进入了震荡反弹的第二阶段。 第三阶段应该看到海外流行的拐点。 尚未到来,但全球经济已开始复苏。例如,在海外市场,美国5月份的消费者数据和就业数据远超预期,这给全球资本市场带来了信心。 美国股市是第一个实现V型反弹的股票,几乎收复了之前的失地,纳斯达克指数甚至更高,达到了10,000点的历史新高。美国股市的首次上涨为A股市场的表现带来了机遇,而A股市场也有更多利好消息。6月18日,在陆家嘴论坛上,多位高管发表了重要讲话,为经济发展和资本市场改革做出了重要安排,这将大大增加投资者的信心。打击资本市场中的非法活动和保护投资者利益也是演讲的重点。 创造三公开市场环境,深化资本市场改革,释放改革红利,将是推动A股市场脱离全面牛市的政策基础。

  我国目前的疫情已得到有效控制,经济形势正在逐步好转。 中央银行降低利率和准标准或通过多边基金(MFL)和其他方法释放流动性的下一步措施,有利于资本市场的复苏。当前的牛市仍然是部分牛市。 建议大家关注的消费者方向和技术方向急剧上升。 经纪股票刚刚开始。 下一步是充足的流动性。 在低利率时代,金融地产等大型蓝筹股也有望出现。掀起一波价格上涨浪潮将使市场更有利可图,预计A股将从部分牛市逐步过渡到全面牛市。在流动性充裕的背景下,库存,商品和房地产有望迎来一定的增长。 最大的机会无疑是核心地区的高质量股票和房地产,债券表现相对较差。这也符合“ Merrill Lynch Clock”的资产分配建议。 在目前的经济复苏阶段,有利于股价上涨。 当经济复苏达到某个阶段时,大宗商品便会开始,具有经济活力的核心区域和急需的房地产也将分配其价值。我认为A股市场的核心资产在未来十年内确实很有价值,一个是优质股票或基金,另一个是核心领域刚需要房地产。 这是我反复向您强调的投资资产配置的逻辑。

  下周A股市场将继续反弹。 恢复3,000点失地是当前的首要目标。 一旦推出低价值的蓝筹股,例如金融房地产,市场将达到3,000点,并进一步扩大空间。 A股市场还将迎来慢牛和长牛的机会。坚持价值投资并成为公司的好股东,是抓住A股市场机会的最有效方法。 建议您必须在实际操作中实施价值投资概念,挖掘行业内的优秀公司,并远离表现不佳的股票和主题股票。将来,即使迎来了完整的牛市,这也是一家好公司的整体优势。 表现不佳的股票和标的股票仍然被遗漏,甚至存在退市的风险。